“一带一路”总规划出台

3月28日习近平总书记在亚洲博鳌论坛就“亚洲新未来：迈向命运共同体”做主旨演讲，进一步阐述“一带一路”建设。当天发改委、外交部和商务部联合发布《推动共建丝绸之路经济带和21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，筹划近一年半的“一带一路”总规划终于正式出台。

规划内容基本符合此前预期

我们在去年11月和12月先后发布了一带一路系列研究1、2（详见《中国“走出去”战略雏形初现》和《“一带一路”战略助力中国迈上新台阶》）。

就“一带一路”内涵、推行原因、实现方式等进行较详细阐述，本次《愿景与行动》的内容基本符合我们此前预期。一些亮点值得关注，包括

1）将“五通”原则正式列为合作基本原则；

2）分别确立新疆和福建作为“一带”和“一路”的核心建设区；

3）计划建设专门的一带一路国际高峰论坛，等等。

从资本市场角度来看，“一带一路”规划出台对于市场之前关于该主题的预期的呼应。未来还将需要根据具体项目建设的逐步启动来辨别收益个股及其程度，需要进一步关注具体“一带一路”更具体的规划和项目的落地，相关配套机制的设立，以及相关多边金融机制和机构如亚投行、丝路基金、国家开发银行等金融机构对一带一路的支持落实，等等。这些方面的进展可能为该主题继续演进提供催化因素。

“一带一路”将是2015年重要投资主题，关注受益标的

2015年是一带一路正式开局之年，建设初期将主要以“道路联通”，即基建、运输等项目为主，后续将逐步扩展深化至贸易畅通、文化沟通等方面，因此今年我们建议主要关注以下几类产业的表现：

1) 建筑及基础设施工程类公司：道路联通将使得交通基础设施（如铁路、公路、港口、机场）、能源管网、电信设施等行业以及建筑类的配套产业率先受益。推荐估值偏低且开始重视海外布局的中国建筑、中国建筑国际、中国中铁、中国交建、中国电建等；

2) 设备及配套类制造业公司：包括高铁、港口、工程机械、特高压电网、核电等领域相关的设备制造类公司。如高铁制造企业、中集集团、中联重科、三一重工等；

3) 交通运输类公司：铁路、公路、港口、航运、航空将直接受益于“一带一路”战略下的业务扩展。关注上港集团、宁波港、外运发展、招商局国际等；

4) 原材料类公司：与兴建基础设施相关的原材料，包括钢铁、建材、有色等类别的公司将受益；

5) 福建新疆相关企业：由于规划明确了新疆和福建作为一带一路的建设核心，两省本地的基建、贸易、物流等公司也值得关注，包括厦门港务、厦门空港、建发集团、厦门国贸、天山股份、青松建化等。

入围一带一路重点规划的18个省份

一带一路建设规划