BDI指数近日持续大跌，截至2月2日，BDI跌至590点，破600点整数关口，创下近28年新低。截至上周末，今年以来BDI已累计下跌22.3%，距离2014年11月所创年内高点1484点大幅下跌了59%。与去年同期相比，BDI指数累计回落幅度超过46%。自2008年5月所创历史高位11793点，累计下挫幅度接近95%。

多重因素导致近期BDI暴跌

BDI指数已经成为国际贸易先行指标，每次大跌，都引起市场的强烈关注。

有分析师表示，在全球经济复苏乏力的环境下，BDI大跌不算意外。运力过剩、燃油成本下降更是暴跌的主要原因。

业内人士认为，临近春节，中国市场对大宗干散货需求疲软是BDI大跌的主要原因，此外，前期油价暴跌、人民币贬值和大宗商品整体处于熊市等因素也加速了BDI的下跌。

也有业内人士认为，BDI指数的波动，是由于前期较低，目前受农历春节前的传统“淡季”短暂影响，有所下滑，不宜过分解读和紧张，预计后期将会快速出现回升。

对此，上海国际航运研究中心市场分析师韩军表示，宏观经济下行、大宗商品价格持续下跌和干散货船(船型 船厂 买卖)运力过剩，是导致近期BDI指数暴跌的主要原因。他认为，在春节和冬季传统淡季的影响下，未来一段时间BDI的走势不乐观，但下跌幅度也不会太大。

韩军介绍，1985年BDI指数设立时，指数定为1000点。2008年经济危机时，BDI指数最低点也才663点。自2008年5月创历史新高（11793点）以来，在近七年的时间里BDI累计下挫幅度接近95%。

他分析，此次BDI指数创下历史新低，主要是因为全球经济下行及大宗商品价格持续下跌。特别是中国经济呈现下行态势，使房地产下游产业、钢铁、煤炭面临困境。再加上中国春节及冬季传统淡季因素的影响，供应过剩而需求并不旺盛，很多船东已经出现了找货难。

铁矿石和煤炭是支撑BDI指数的两大货种。因为铁矿石价格下跌，钢厂年底没有大规模收储铁矿石。近期钢价大幅下挫，钢铁企业的亏损面扩大，钢厂的减产、检修现象增多。铁矿石市场失去钢铁业的需求支撑，市场成交较为清淡，加上春节临近，各种不利因素叠加，维持弱势格局。煤炭行业方面，2014年中国煤企亏损已经非常严重，国家对煤炭进口量也进行了限制。上述多重因素导致了近期BDI的暴跌。

二季度或将恢复

有业内人士认为，二季度是干散货旺季，BDI或将有所恢复。

分析指出，运力过剩、需求端不稳定、燃油成本下降，是近来波罗的海干散货指数暴跌的重要原因。而中国需求的萎缩被认为是最主要的推动因素。但是，有业内人士认为，去年12月中国铁矿石、煤炭的进口量明显回升，将对BDI指数形成支撑。

海关统计数据显示，2014年12月份我国铁矿石进口量为8685.1万吨，环比11月份增加28.861%。此外，港口铁矿石库存已经连续几周回落。“从历史上看，二季度是干散货旺季，BDI或将有所恢复。”一位机构人士表示。

中金公司认为，BDI已经超跌，未来有望反弹。“我们虽然并不看好干散货市场2015-2016年供求关系的改善，但近日开始，在铁矿石需求带动下，BDI有望短期内大幅反弹。此外，第二季度是干散货旺季，BDI指数将有所恢复。”

对于BDI未来的走势，韩军认为，目前BDI已经处于低位，未来一段时间即使下跌，幅度也不会太大。如果再下跌，很多船东就会考虑闲置一部分船舶。受中国春节因素影响，BDI近期可能还会往下走。他预计，2015年全年BDI均值将在800-1000点左右，呈现前低后高态势，下半年相比上半年的情况将改善。 

上海国际航运研究中心发布的《国际航运市场2014年回顾与2015年展望》报告指出，2015年受世界贸易增长缓慢、大量船舶持续交付和航运公司低成本化竞争等因素影响，国际航运市场整体呈现震荡下滑趋势。铁矿石仍将是影响运费市场的最大变数，一方面，中国经济结构调整将抑制铁矿石、煤炭的边际需求增长；另一方面，全球铁矿石供应格局逆转，矿价持续低位，澳巴矿对于其他非主流矿的替代性明显增强。总体而言，2015-2016年市场供应过剩压力继续增大，市场波动性将更加明显，由于需求端的不稳定和燃油成本下降，运费向下波动概率加大，预计全年BDI均值运行区间在800-1000点。