航运物流
航运公司“上市潮”
发表于 2014-04-21 00:00
据路透社报道，目前，航运公司转向股票市场来填补越来越大的资金缺口，他们相信渴望合理收益的投资者会提供资金给航运业，该行业正从1980年代以来
据路透社报道，目前，航运公司转向股票市场来填补越来越大的资金缺口，他们相信渴望合理收益的投资者会提供资金给航运业，该行业正从1980年代以来最严重的衰退中复苏。
2007年至2009年间，船东订购了大量的船只，而此时，正值全球经济陷入危机。最近几个月，随着世界贸易回暖以及船舶业过剩的运力得以消化，航运业的前景已有所改善。
金融危机发生后，该行业传统融资方-银行，为提高资本充足率削减了航运***，使得该行业仍面临着数十亿美元的融资缺口。
替代投资者如私募股权公司纷纷抢购船舶资产，包括银行的***组合。航运公司觉察到这一时机，目前正试图利用强劲的资本市场，通过IPO（首次公开募股）方式来筹集资金。
本周Avance Gas 已于奥斯陆上市。德国赫伯罗特（Hapag-Lloyd）和其智利的同行南美轮船 （CSAV）同意合并并拟将于2015年上市。上周，由私募股集团阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management,)支持的Principal Maritime Tankers Corp向美国监管机构提交文件，拟最高募集一亿美元资金。
今年3月，希腊Quintana Shipping and 百慕大Nordic American Offshore在纽约分别募得一亿美元、1.5亿美元。
丹麦银行全球股权资本市场负责人Jesper Plenov说，仅在一个半小时之内，该银行就将36亿丹麦克朗（6.657亿美元）的马士基集团优先股发售完毕。
但是迈向航运股的同时伴随着预警
然而，美国船舶融资顾问Basil Karatzas表示：“希望投资的热情不会失控，使得质量低劣的船东和项目得以路演。
Watson律师事务所的Steven Hollander、Farley 和Williams说：“我们能够看到投资者的兴趣，但无论价格高低，兴趣本身是不会购买股票的。”
上周，希腊Stalwart 油轮退市，同一天由亿万富翁Idan Ofer支持的英国Quantum Shipping取消了2亿美元的私人募股计划。据汤森路透的数据显示，上周欧洲股票增发的股份达到年初至今有记录以来的最高水平。
尽管有领先全球的投资者威尔伯•罗斯(Wilbur Ross)的支持，美国的成品油油轮集团Diamond S Shipping 也退出了3月的首次公开募股。
荷兰银行的企业融资和资本市场的总经理 John Ong 说：“对于出价过高以及公司估值对舰队的潜在价值必然会有警惕。投资者对于他们所支持的事情态度谨慎。
据Quantum知情人士透露，投资者对价格要求很苛刻。“Quantum认为，鉴于他们能够通过自己的资源为其投资项目提供资金，因此他们不想降低价格。“知情人士还指出他们希望在12 - 18个月后重返市场。
投资者的成熟
航运业公开募股的可选择途径越多，表明投资者对于该行业越熟悉。
航运公司运输各种货物，从干散货大宗商品如煤炭、粮食到石油、天然气和家用电子产品集装箱，而对于不同货物的要求是不一样的。
因为当生意开始好转时，他们经常订购额外的船舶，当行业萧条时，则限制船舶运力，这样的情况对于航运公司的打击很大。
Diamond S失败的部分原因是有些人对于成品油轮行业有些担忧。由于成品油轮领域船舶订单过剩，预期的好转可能会夭折，我们也还没有看到任何真正意义上的好转,”船舶融资知情人士指出。
随着更大的公开募股市场的复苏，在公司和品牌的投资方面，投资者拥有越来越多的选择，这使得他们对于航运业的公开募股投资更加挑剔。
据汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示，在过去一年IPO的航运股，首日股价平均涨幅为4.4%，而全球平均IPO首日股价涨幅则为27%。
首月涨幅，航运股为5.4%，相比较而言，上市股票的价格上升为34%。
3月上市的丹麦OW Bunker 和Norway's Tanker Investments都在首日达到涨幅上限，但目前二者股价已分别下降了2.6%和11%。
欧洲NASDAQ-OMX上市主管Adam Kostyal指出，“航运业已退出公开募股市场已经很长时间，而相比之前，现在市场对于每一个项目都会审查的更多。”
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